今日凌晨时分，比特币价格甚至一度跌超5%并跌破6万美元大关，创1个多月来新低。截至记者发稿时，比特币价格又回升不少，现报6.2万美元，跌幅收窄至0.3%。剧烈波动的价格，又让虚拟货币市场哀声一片。Coinglass数据显示，过去24小时，又有8万多人爆仓，爆仓金额达到2.47亿美元专业股票配资平台，折合人民币约18亿元。

记者注意到，本次退市标准的修订在2020年退市改革的基础上进一步突出对财务造假、内控失效等乱象的威慑力度，完善对违法违规行为的全方位立体化打击体系。其中，在此前2年连续造假达到一定比例强制退市的基础上，新增1年造假、3年及以上连续造假的情形；新增资金占用以及内部控制被出具无法表示意见或否定意见等退市标准。

　　中金公司表示，核电重启渐成全球共识，新增机组+存量延寿共同拉动铀矿需求。我们认为，核电具备清洁性、稳定性，全球对核电态度逐步回暖，有望支撑铀矿需求。铀矿需求来源于①新增核电机组采购，通常提前2年、一次性采购未来3年量；②存量机组换料需求，主要来源于欧盟和北美。我们测算2024-2026年全球铀矿需求或达7.2万tu、7.7万tu和7.5万tu。

　　全文如下

　　中金联合研究 | 全球核电需求向好+低成本铀矿资源有限，铀矿价格中枢有望抬升

　　联合研究

　　我们观察到2024年初至7月底，U3O8现货价累计+66%至84美元/磅；长单价累计+53%至81美元/磅，铀价相对位仅次于2007年历史高点。①供给增速放缓：行业增产时间表逐步拉长；同时二次供应的高度不确定性成为价格上涨主推手。②新增核电装机或加速、存量机组或延寿：全球对核电态度逐步转向积极，有望拉动铀矿需求释放。我们测算2024-2026年铀矿供需缺口分别为-3%、-3%、+3%。本文旨在通过梳理铀矿产业链、供需关系和海外龙头矿山资产，分析其中长期投资逻辑。

　　摘要

　　龙头存量矿山或逐步进入资源减量期，全球低成本铀矿资源有限。①短期逻辑：短期增产主要来源包括矿山重启和已有矿山增产，我们按照现已披露的时间表测算2024-2026年全球天然铀一次供给总量或分别为5.8万tu、6.3万tu和6.8万tu，一次供应无法完全满足需求。②长逻辑有支撑：a）铀矿资本开支在近10年下滑至低位，或使2030-2040年可达产新项目数量可控；b）头部企业已探明矿山储量在2030-2040年期间将逐步减量，与新增量或形成对冲。c）全球低成本铀矿资源总量有限，或推升成本曲线。按当前已探明储量看，大部分铀矿资源成本位于50美元/磅-100美元/磅，成本曲线的推升或对价格形成支撑。

　　二次供应承担重要角色，长期总量或逐步呈下行趋势。铀矿常见的二次供应包括：商业库存、稀释高浓度铀矿、尾料再浓缩、提取乏燃料等。根据UxC预测，到2030年，全球铀矿二次供应量或在7000-8000tu左右。

　　核电重启渐成全球共识，新增机组+存量延寿共同拉动铀矿需求。我们认为，核电具备清洁性、稳定性，全球对核电态度逐步回暖，有望支撑铀矿需求。铀矿需求来源于①新增核电机组采购，通常提前2年、一次性采购未来3年量；②存量机组换料需求，主要来源于欧盟和北美。我们测算2024-2026年全球铀矿需求或达7.2万tu、7.7万tu和7.5万tu。

　　风险

　　全球核电需求不及预期专业股票配资平台，铀矿投产速度超预期，地缘政治加剧等。